M&A



M&A는 특정기업이 다른 기업의 경영권을 획득할 목적으로 지분을 확보하는 활동을 말한다.

급변하는 경영환경 변화에 대응하기 위한 사업다각화의 일환으로 또는 경쟁기업과의 치열한 경쟁을 피하기 위해(독과점) M&A를 시도하며 그 성격에 따라 우호적 M&A와 적대적 M&A로 구분될 수 있다.
우호적 M&A는 상대방 기업의 대주주와의 협상을 통해 일정량의 지분을 교환하거나 기존 경영진의 경영권을 보장하는 등의 우호적인 협상을 통해 기업이 합병하는 경우를 말하며, 적대적 M&A는 우호적 M&A와 반대로 기존의 대주주와의 협상없이 일방적으로 지분을 확보해 기존의 경영진을 몰아내고 새로운 경영진을 해고하는 등의 강경책을 쓰는 M&A이다.

일반적으로 우호적 M&A를 통해 기업합병을 하지만 이것이 안될 경우에 쓰는 것이 적대적 M&A이며 적대적 M&A는 상대기업이 방어를 하면 인수비용이 올라가 실패할 확률이 높으므로 비밀리에 지분을 확보하여 신속하게 처리하려 한다. 한편 적대적 M&A를 하는 측을 흑기사(Black Knight)라고 하며 적대적 M&A에 대해서 방어를 해주는 측을 백기사(White Knight)라고 한다.

* M&A Boutique : M&A를 중개 알선하는 회사를 말하며 거래대금의 일정부문을 수수로로 받는다.